Анализ инвестиционной политики предприятия

2. На рынке обращаются ценные бумаги со следующими характеристиками:

Бумаги

Норма доходности, %

Организация-эмитент

Возможность приобретения

30

Государство

Ограничена

40

Коммерческий банк

Неограничена

10

Промышленная организация

Неограничена

15

Промышленная организация

Ограничена

16

Промышленная организация

Чрезвычайно ограничена

13

Торговая организация

Неограничена

18

Государство

Чрезвычайно ограничена

19

Торговая организация

Ограничена

60

Коммерческий банк

Ограничена

50

Коммерческий банк

Чрезвычайно ограничена

50

Торговая организация

Неограничена

40

Торговая организация

Ограничена

Какие из них вы бы включили в портфель своего предприятия?

Сформулируем параметры, по которым будем отбирать ценные бумаги:

их доходность не должна быть ни слишком низкой – невыгодно, ни слишком высокой – большой риск

в качестве организации-эмитента в порядке предпочтения выбираем: государство, коммерческий банк, промышленная организация, торговая организация – исходя из баланса – доверие/высокие дивиденды от работы

возможность приобретения не должна быть чрезвычайно ограничена, поскольку мы не сможем манипулировать покупкой/продажей ценных бумаг, в то же время неограниченный доступ также не является положительным фактором – сложно продать бумаги при большом количестве конкурентов продавцов

число видов ценных бумаг – 6, что позволит нам иметь достаточную гибкость для манипулирования при реальном анализе.

Таким образом по первому критерию мы отсекаем № 3, 6 и 10 (в совокупности с критерием № 3); по второму критерию - № 5 (низкий доход, чрезв. огран., пром. орган.); № 11 (слишком высокий доход торговой орган. при неограниченном доступе); № 7 (госуд., чрезвыч. огранич., не самая высокая доходность – ниже средней).

Портфель будет состоять из бумаг № № 1, 2, 4, 8, 9, 12 – количеством пропорционально доходности.